今年上半年，汽車(chē)零部件板塊以11.26%的漲幅領(lǐng)跑整個(gè)汽車(chē)板塊。在此背景下，零部件上市公司的半年報(bào)也備受投資者關(guān)注。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有16家汽車(chē)零部件上市公司對(duì)外披露了2025半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。除寧波華翔、恩捷股份預(yù)計(jì)其歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)歸母凈利潤(rùn)）虧損以外，其余企業(yè)都預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)規(guī)模不等的盈利。

在新能源汽車(chē)滲透率持續(xù)增長(zhǎng)、儲(chǔ)能市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)以及海外出口持續(xù)旺盛等多重利好因素的共振下，鋰電、汽車(chē)熱管理等板塊相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯，成為當(dāng)前年中業(yè)績(jī)預(yù)告窗口期的主要看點(diǎn)之一。

鋰電板塊又賺了

今年上半年，全國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)量均突破1500萬(wàn)輛，帶動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的盈利能力增強(qiáng)。

比如，以汽車(chē)非金屬部件及模具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售為主營(yíng)業(yè)務(wù)的神通科技認(rèn)為，本期業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因是，“2025年以來(lái)，乘用車(chē)市場(chǎng)端保持平穩(wěn)，公司客戶訂單（如主動(dòng)式油氣分離器、A客戶新項(xiàng)目等）持續(xù)放量”。

神通科技業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)顯示，其2025年半年度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6300萬(wàn)~6500萬(wàn)元，與上年同期相比，將增加3254.97萬(wàn)元~3454.97萬(wàn)元，同比增加106.89%~113.46%。

今年上半年，新能源乘用車(chē)已是車(chē)市增長(zhǎng)的主力，滲透率穩(wěn)定突破50%。另?yè)?jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年1~6月，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)裝車(chē)量為299.6GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)47.3%。

這一系列增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)映照在鋰電上市公司2025半年度業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)上，便是一個(gè)又一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的增長(zhǎng)。從歸母凈利潤(rùn)數(shù)值來(lái)看，華友鈷業(yè)當(dāng)前預(yù)計(jì)盈利*高，預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)26億~28億元，同比增長(zhǎng)55.62%~67.59%。

鈷價(jià)回升，是助推華友鈷業(yè)業(yè)績(jī)提升的主要原因之一�！笆芤嬗阝拑r(jià)回升，公司鈷產(chǎn)品盈利能力逐步提升�！比A友鈷業(yè)表示。

以電解鈷?為例，今年上半年均價(jià)約25萬(wàn)元/噸，漲幅超50%。東吳證券在研報(bào)中預(yù)計(jì)，今年8~9月份行業(yè)庫(kù)存基本消化完，鈷價(jià)還將迎來(lái)第二波漲勢(shì)。

有分析認(rèn)為，一方面，終端需求保持高速增長(zhǎng)，行業(yè)產(chǎn)能利用率已過(guò)低位，單位盈利有望回歸制造業(yè)合理水平；另一方面，鋰電池作為兼具產(chǎn)品差異化和定制化屬性的長(zhǎng)期價(jià)值環(huán)節(jié)，隨著海外市場(chǎng)拓展、新業(yè)務(wù)布局及新產(chǎn)品迭代，有望拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入新的技術(shù)周期。

去海外搶市場(chǎng)

細(xì)看汽車(chē)零部件上市公司的2025半年預(yù)報(bào)，“出口”已成高頻詞匯。

比如，主營(yíng)配套汽車(chē)電氣產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)等業(yè)務(wù)的通達(dá)電氣，預(yù)計(jì)其2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2650萬(wàn)~3350萬(wàn)元，與上年同期相比，將增加1225.72萬(wàn)~1925.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)86.06%~135.21%。對(duì)于本期業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因，通達(dá)電氣表示，“報(bào)告期內(nèi)，公司下游市場(chǎng)，尤其出口業(yè)務(wù)持續(xù)向好”。

華工科技也在2025半年度業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)中提到，“公司感知業(yè)務(wù)緊抓新能源汽車(chē)滲透率創(chuàng)新高和出口增長(zhǎng)的機(jī)遇，市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升，PTC加熱組件、傳感器的銷(xiāo)售持續(xù)增長(zhǎng)”。華工科技預(yù)計(jì)，2025年上半年其歸母凈利潤(rùn)為8.9億~9.5億元，同比增長(zhǎng)42.43%~52.03%。

乘聯(lián)分會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，我國(guó)汽車(chē)零部件出口額395億美元，年增速為5%。其中，鋰離子電池出口基本保持在50億美元。從出口市場(chǎng)分布來(lái)看，美國(guó)、歐洲依然是中國(guó)汽車(chē)零配件主要出口的目的國(guó)，同時(shí)墨西哥、巴西等拉美市場(chǎng)以及東南亞市場(chǎng)出口量也在快速增長(zhǎng)當(dāng)中。

民生證券研報(bào)中披露的數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)汽車(chē)零部件進(jìn)入百?gòu)?qiáng)的企業(yè)有17家，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1104億元，占全球零部件百?gòu)?qiáng)企業(yè)比重為11.7%，零部件與整車(chē)產(chǎn)業(yè)地位仍顯著不對(duì)等，未來(lái)發(fā)展空間可期。

賬期、“年降”問(wèn)題仍需持續(xù)關(guān)注

作為汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的上游，汽車(chē)零部件企業(yè)深受長(zhǎng)賬期問(wèn)題困擾。根據(jù)iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年來(lái)汽車(chē)零部件行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從2022年的72.72天攀升至2024年的84.53天。另?yè)?jù)Wind數(shù)據(jù)，2024年第三季度，汽車(chē)電子電氣系統(tǒng)賬期高達(dá)136天，而底盤(pán)件和電驅(qū)動(dòng)零部件更是達(dá)到6~12個(gè)月的超長(zhǎng)賬期。

長(zhǎng)賬期，意味著汽車(chē)零部件企業(yè)將承受更多資金和業(yè)績(jī)壓力。6月中旬，多家國(guó)內(nèi)主流車(chē)企相繼發(fā)布聲明，宣布將供應(yīng)商付款賬期統(tǒng)一至60天以內(nèi)�！皬哪壳皝�(lái)看，賬期沒(méi)有很明顯的縮短，主機(jī)廠那邊也沒(méi)有主動(dòng)過(guò)來(lái)談這件事�！蹦硣�(guó)內(nèi)汽車(chē)零部件公司內(nèi)部人員向記者表示。

7月9日，工業(yè)和信息化部已在“全國(guó)違約拖欠中小企業(yè)款項(xiàng)投訴平臺(tái)”開(kāi)通“重點(diǎn)車(chē)企踐行賬期承諾線上問(wèn)題（建議）反映窗口”，受理中小企業(yè)關(guān)于重點(diǎn)車(chē)企踐行貨款支付周期承諾和落實(shí)《保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付條例》不力等問(wèn)題的反映，協(xié)調(diào)相關(guān)方面推動(dòng)解決。而“重點(diǎn)車(chē)企未踐行60天支付期限承諾，在采購(gòu)合同中約定的付款期限超過(guò)60天”正是該窗口主要受理的4類(lèi)問(wèn)題（建議）之一。

賬期問(wèn)題之外，已有多家汽車(chē)零部件企業(yè)被主機(jī)廠要求“年降”。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，“年降”就是整車(chē)廠要求供應(yīng)商每年降低產(chǎn)品價(jià)格�！拔覀兊囊粋�(gè)大客戶已經(jīng)開(kāi)始過(guò)來(lái)談‘年降’的事情了，現(xiàn)在還沒(méi)有敲定�！绷硪患覈�(guó)內(nèi)某汽車(chē)零部件公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者透露，與往年相比，主機(jī)廠今年給出的“年降”幅度要更大一些。

在中國(guó)汽車(chē)工程學(xué)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)付于武看來(lái)，“（企業(yè)）只有停止向供應(yīng)商轉(zhuǎn)嫁成本壓力，才能真正構(gòu)建技術(shù)共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的產(chǎn)業(yè)‘命運(yùn)共同體’”。

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